عاد سعر صرف الدولار في مصر إلى الارتفاع مجددا، بعدما تخطى حاجز 48 جنيها خلال تعاملات الأربعاء 25 فبراير/شباط 2026، مسجلًا أعلى مستوى له منذ نحو 5 أشهر.
ويتزامن هذا الارتفاع في سعر صرف الدولار داخل السوق المصري مع تصاعد التوترات الجيوسياسية عالميًا، وترقب الأسواق قرار المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي بشأن المراجعتين الخامسة والسادسة لبرنامج الإصلاح الاقتصادي المصري، والمقرر مناقشتهما خلال ساعات، ما أعاد حالة الحذر إلى حركة رؤوس الأموال في الأسواق الناشئة.
الأموال الساخنة
وأظهرت البيانات الصادرة عن السوق الثانوية لأدوات الدين المحلية قيام مستثمرين أجانب وعرب بعمليات بيع واسعة في أذون الخزانة المصرية خلال اليومين الماضيين، تجاوزت قيمتها 1.2 مليار دولار، بينها نحو 675 مليون دولار صافي تخارج خلال جلسة واحدة فقط.
ويعني هذا التخارج زيادة الطلب الفوري على الدولار بهدف تسييل الاستثمارات وتحويلها إلى الخارج، وهو ما انعكس مباشرة على سوق الصرف، ودفع العملة الأمريكية إلى الارتفاع داخل البنوك العاملة في مصر، وفقًا للخبير في أسواق المال والنقد الدكتور ماهر جامع.
ويرى جامع أن طبيعة هذه الاستثمارات قصيرة الأجل تجعلها الأكثر حساسية تجاه المخاطر العالمية، إذ تتحرك بسرعة بين الأسواق بحثًا عن مستويات أمان أعلى أو عوائد أقل مخاطرة.
الأزمات السياسية تحرك الأسواق
وأكد جامع أن عمليات التخارج جاءت بالتزامن مع تصاعد المخاوف المرتبطة باحتمالات اتساع التوتر بين الولايات المتحدة وإيران، وهو عامل دفع بعض المستثمرين الدوليين إلى تقليص انكشافهم على الأسواق الناشئة، ومنها السوق المصرية.
وأشار إلى أن مثل هذه التطورات عادة ما تؤدي إلى ما يُعرف بـ«الهروب نحو الأصول الآمنة»، حيث تتجه السيولة العالمية إلى الدولار والسندات الأمريكية، ما يخلق ضغوطًا مؤقتة على عملات الدول الناشئة.
وأوضح الخبير المصرفي عز الدين حسانين، أن زيادة حالة عدم اليقين عالميًا دفعت بعض المستثمرين إلى إعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية، متوقعًا أن يتحرك سعر الدولار في مصر خلال الفترة المقبلة ضمن نطاق يتراوح بين 47 و52 جنيهًا، مع احتمالات تدخل البنك المركزي لاحتواء التقلبات الحادة.
تحركات سعر الدولار داخل البنوك
ومع نهاية تعاملات اليوم، سجل سعر الدولار مقابل الجنيه المصري مستويات متقاربة في عدد من البنوك الكبرى:
- البنك الأهلي المصري وبنك مصر: 48.08 جنيه للشراء و48.18 جنيه للبيع.
- البنك التجاري الدولي: 48.04 جنيه للشراء و48.14 جنيه للبيع.
- بنك القاهرة: 48.07 جنيه للشراء و48.17 جنيه للبيع.
كما بلغ السعر داخل البنك المركزي المصري نحو 47.88 جنيه للشراء و48.02 جنيه للبيع، بينما سجلت بعض البنوك مستويات أعلى قليلًا مع زيادة الطلب على العملة الأمريكية.
صندوق النقد الدولي
ويأتي ارتفاع الدولار بالتزامن مع اجتماع المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي، المنعقد اليوم الأربعاء 25 فبراير/شباط 2026، لمناقشة اعتماد المراجعتين الخامسة والسادسة لبرنامج الإصلاح الاقتصادي الذي تنفذه مصر بالتعاون مع الصندوق.
ومن المنتظر، حال الموافقة، أن تحصل مصر على تمويلات تصل إلى 2.3 مليار دولار، تشمل شريحتين من برنامج القرض القائم البالغ قيمته 8 مليارات دولار، إضافة إلى الدفعة الأولى من برنامج الصمود والاستدامة.
ويرى اقتصاديون أن ضخ هذه السيولة يمثل عنصر دعم مهم للسوق، إذ يسهم في تعزيز الاحتياطيات الأجنبية وتحسين ثقة المستثمرين، ما قد يساعد على تهدئة سوق الصرف خلال الفترة المقبلة.
هل الارتفاع مؤقت أم بداية موجة جديدة؟
ورغم القفزة الأخيرة، تشير تقديرات مؤسسات دولية إلى أن تحركات سعر الصرف في عام 2026 ستظل مرتبطة بدرجة كبيرة بالتدفقات الاستثمارية الخارجية وتطورات الاقتصاد العالمي.
فقد توقع تقرير «آفاق الاقتصاد العالمي» الصادر عن صندوق النقد الدولي في أكتوبر/تشرين الأول 2025 أن يبلغ متوسط سعر الدولار نحو 54.05 جنيهًا خلال عام 2026، حال استمرار الضغوط المالية العالمية.
لكن بعض المؤسسات ترى أن الفارق بين التحركات قصيرة الأجل والاتجاهات الهيكلية يظل عاملًا حاسمًا، إذ إن عودة التدفقات الأجنبية أو استقرار الأوضاع الجيوسياسية قد يعيد التوازن سريعًا إلى سوق الصرف ويحد من حدة التقلبات.
